پیام ویژه - اقتصاد 24/ تجربه دورههای مشابه نشان داده است که پس از جهشهای هیجانی ناشی از شوکهای سیاسی، بازار معمولاً با دوره کوتاهی از نوسانات شدید و تثبیت قیمتها مواجه میشود. از این رو، ورود شتابزده در سقفهای قیمتی میتواند دارایی معاملهگران خرد را با ریسک اصلاحهای ناگهانی روبرو کند.
بازار ارز و طلا پس از تعطیلات میانی هفته، شاهد شکلگیری موج تازهای از انتظارات تورمی و تقاضای هیجانی است. معاملات پشتخطی وقیمت تترسیگنالهای کاملاً صعودی به بازار صادر کردهاند. امروز صبح دلار آزاد به قیمت 207 هزار و 140 تومان معامله شد و تا بعداز ظهر به قیمت 209 هزار تومان رسید. صعود قیمت تتر به کانال 208 هزار تومان در بامداد دوشنبه، کف قیمتی جدیدی را برای دلار در بازار آزاد تهران ترسیم کرده است.
اصلیترین محرک این جهش بیسابقه، تنشهای اخیر و ضمناً حمله نظامی در شب گذشته بوده است. اخبار درگیریهای مستقیم پهپادی و موشکی در حوالی جزیره لارک و تنگه هرمز و همچنین پاسخهای متقابل ایران به اردن، ریسکهای سیاسی بازار را به اوج رساند. این شرایط سبب شده تا اثر دیپلماسی و رایزنیهای میانجیگرانه اخیر که طی تفاهم ایران و عمان در روزهای اخیر شاهد بویدم، تحتالشعاع قرار بگیرد.
محرکهای صعود قیمت ارز
علاوه بر فاکتورهای نظامی، عوامل اقتصادی کلان نیز زمینه را برای رکوردشکنیهای پیاپی دلار فراهم کردهاند. یکی از اصلیترین محرکهای بازار ارز محدودیتهای شدید درآمد ارزی کشور است. سیگنالهای رسمی مبنی بر افت درآمدهای ارزی کشور و تداوم فشار تحریمها، کفه ترازو را در سمت عرضه ضعیفتر کرده است. از سوی دیگر محاصره دریایی، بروز تنش در تنگه هرمز و محاصرههای احتمالی دریانوردی، نگرانیها را از کاهش بیشتر صادرات نفتی و در نتیجه اختلال در تامین درهم بازار افزایش داده است.
از سوی دیگر گپ مثبت قیمتی در بازگشایی دلار آزاد و دلار هرات طی روزهای گذشته و تثبیت بالای محدوده 206 هزار تومان، معاملهگران فنی را به خریدهای جدید ترغیب کرده است. درهم امارات نیز با عبور از 55 هزار و 950 تومان، سوخت کافی را برای پیشروی دلار آزاد به کانالهای بالاتر تامین کرده است.
پیشبینی سناریوهای پیشرو در روزهای آینده
با توجه به دادههای موجود و رفتار بازار در معاملات پشتخطی، دو سناریوی اصلی از جمله سناریوی اصلاحی و صعودی برای حرکت نرخ ارز در روزهای آتی قابل پیشبینی است.
در سناریوی اول میتوان به صورت پیشفرض تداوم روند صعودی را در نظر گرفت. در صورت عدم مخابره اخبار کاهشی از مسیر دیپلماسی و تداوم درگیریهای نظامی، تثبیت دلار بالای محدوده 206 تا 207 هزار تومان میتواند قیمت را درگام نخست به سمت کانال 210 هزار تومان سوق دهد. در این صورت، با ورود تقاضای احتکاری و هیجانی، دستیابی به اهداف 212 تا 214 هزار تومان در کوتاهمدت دور از ذهن نخواهد بود.
در سناریوی دوم، میتوان روند اصلاح قیمتی و فروکش هیجان را در نظر گرفت. در صورتی که بازارساز با تزریق سنگین منابع ارزی ورود کند یا اخبار موثقی مبنی بر کنترلی شدن تنشها منتشر شود، بازگشت قیمت به زیر مرز 205 هزار تومان کلید خواهد خورد. در این حالت، محدوده 203 تا 204 هزار تومان به عنوان نخستین خط حمایت بازار عمل کرده و میتواند مانع از افت بیشتر قیمت شود.
وضعیت بازار موازی؛ طلا و سکه
با وجود اینکه اونس جهانی طلا در محدوده 4450 دلار نوسان نسبتاً آرامی را ثبت کرده است، بازار داخلی طلا و سکه تماماً تحت تاثیر اهرم دلار قرار دارد. طلای 18 عیار با تکیه بر دلار 208 هزار تومانی، حمایت مهم 21 میلیون و 700 هزار تومان را حفظ کرده و در آستانه ورود به کانال 22 میلیون تومان قرار دارد. سکه امامی نیز با عبور از محدوده 217 میلیون تومان، برای لمس مقاومت روانی 220 میلیون تومان آماده میشود.
به هر حال تا زمان مشخص شدن پیامدهای تحولات نظامی بامداد دوشنبه، کفه ترازو به نفع خریداران سنگینی میکند و ریسک ورود به جایگاه فروش در معاملات بالا ارزیابی میشود.
بازار ارز در یکی از بحرانیترین و حساسترین شرایط خود قرار گرفته است. تحلیلگران معتقدند در شرایطی که متغیرهای غیراقتصادی و اخبار شتابزده سیاسی حرف اول و آخر را در تعیین نرخها میزنند، معاملهگران باید علاوه بر رصد لحظهای سطوح حمایتی و مقاومتی، مدیریت ریسک و حفظ نقدینگی را در اولویت برنامههای خود قرار دهند.
تجربه دورههای مشابه نشان داده است که پس از جهشهای هیجانی ناشی از شوکهای سیاسی، بازار معمولاً با دوره کوتاهی از نوسانات شدید و تثبیت قیمتها مواجه میشود. از این رو، ورود شتابزده در سقفهای قیمتی میتواند دارایی معاملهگران خرد را با ریسک اصلاحهای ناگهانی روبرو کند. تصمیمگیری در روزهای آینده، مستلزم دوری از رفتارهای هیجانی است باید منتظر ماند و دید که چه زمانی فضای سیاسی ناشی از تحولات اخیر شفافتر میشود.